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借壳上市有哪些特点

通常情况下，市场上将公司把自身的资产注入一家市值较为低的上市公司中，并且得到这家公司一定程度的控股权的方式称为借壳上市。在这一系列业务流程中，这个市值较低的已上市公司就是借壳上市的壳。那么，借壳上市有哪些特点？ 1、 上市公司购买的资产对应的经营实体，其持续经营时间必须在3年以上。 2、 一般取得上市公司的控股权，主要过程就是以上市公司增发股票的方式进行融资。 3、 公司最近两个会计年度净利润是为正数，而且还要超过人民币2000万元。 总的来说，借壳上市的公司是具有上述三个原因的。其中注入资金的母公司会以这个市值较低公司的上市资格地位，使自身的资产得以上市，之后多数情况之下这个上市公司就会被改名。

借壳上市的优势有哪些

借壳上市是指一家母公司（集团公司）通过把资产注入一家市值较低的已上市公司（壳，Shell），得到该公司一定程度的控股权，利用其上市公司地位，使母公司的资产得以上市。借壳上市的坏处：前期借壳的资金投入大且不能及时的回笼，融资也要上市后一段时间才行；受二级市场的影响较大，一般以董事会决议前20个交易日来确定股票的发行价格；壳资源本身存在一定的风险性，如果有仲裁、负债、税务问题等情况会对上市产生潜在的威胁。借壳上市的优势：借壳上市可以绕过证件主管部门的一系列审查，从而缩短上市的时间成本，减少交易成本，实现快速交易，快速上市。

借壳上市的交易特点有哪些

借壳上市的主要特点是，上市公司涉及到资产重组，这其中，可能会有内幕交易，需要投资者进行甄别。

借壳上市的特征

借壳上市一些共同之处：

第一，三种方式基本都遵循了先造“净壳”、再由壳公司吸收合并证券公司、最终实现证券公司整体上市的路径。

按照证监会的要求，证券公司不能从事实业投资，这就意味着券商所借的壳只能是“净壳”，因此，在券商进入壳公司之前，壳公司的非金融类资产必须首先置换出。

第二，未股改公司是券商选择壳资源的重点关注对象。

按照证监会对股改的相关规定有关，所有非流通股份自获得上市流通权之日起，12个月内不上市交易或转让。而且在解除限制后，交易也是在有条件下进行。这就使得已完成股改公司的股权协议转让在一定时期内将陷于停滞，上市公司买壳卖壳等重大资产重组行为也无法立即实施，除非这些资产重组行为是由政府主导。

另外，对于已经完成股改的上市公司，在与大股东之间就对价和补偿问题还需要重新谈判，可能会使得券商以较高的代价获得的却是较低的持股比例。

第三，券商所寻找的壳资源多数都是本地上市公司。

以目前多数券商的实力而言，理想的壳资源应该至少满足以下条件：壳相对干净，或有负债、对外担保、关联交易以及股权投资较少，同时还要与券商自身资本规模相匹配，这就要求券商对壳资源相当熟悉，在业务上或股权上与券商有密切联系的上市公司是比较理想的壳资源，一般说来，本地上市公司更容易满足上述条件。

一般而言，壳公司多是曾经对当地的经济发展做过一定的贡献，当地政府可能会为了地方经济的发展而不愿意壳公司的转型，这也就意味着券商还需要获得壳公司所在地方政府的支持。如，光大证券拟借壳轻纺城（600790）的计划终因受到轻纺城所在地绍兴市绍兴县政府的阻力而最终告吹。而如果券商和壳公司均处于一地，则更易于同地方政府沟通。

第四，券商大股东以及券商本地政府在实施借壳上市的整个过程中起着重要作用。

从六家券商所公布的借壳上市具体方案中，可以看出，无论是第三种方式的大股东先借壳上市还是第一、二中方式的证券公司直接借壳上市，其中都离不开大股东在其中的主导以及地方政府的有力支持。

3、成功实施借壳上市的关键

3.1寻找理想的壳资源

无论是先大股东借壳上市还是证券公司直接借壳上市，首先碰到的问题便是如何挑选理想的“壳”公司，一般来说，“壳”公司具有这样一些特征：（1）所处行业大多为夕阳行业，其主营业务增长缓慢，盈利水平微薄甚至亏损，这有利于降低收购成本；（2）股权结构较为单一，以利于对其进行收购控股；（3）或有负债、对外担保等隐形问题较少，以利于剥离其非金融类资产；（4）与券商的资本规模相当，便于券商收购和整合。

3.2细节谈判中要兼顾各方利益

由于借壳上市将触及到壳公司大股东和其他股东，以及证券公司各股东的利益，对于未股改的壳公司还涉及到如何向流通股股东支付对价以补偿的问题，同时，上市公司作为推动地方经济发展的主要力量之一，壳公司的转型也将间接触及地方政府的利益。因此，券商的借壳上市计划要想顺利实施，必须在各个细节谈判中兼顾各方利益，谋求各方共赢，以争取得到各方的支持，尤其是要获得壳公司大股东、自身大股东以及地方政府的有力支持，以便在壳资源非金融类资产的剥离和随后的吸收合并中更加顺利。

3.3实施过程中要加强信息的保密

上市公司的资产重组一直以来都是市场炒作的概念，从与壳公司的接洽到具体借壳计划的出炉，是一个较为漫长的过程，期间的一些信息被外界所知，必然会导致壳公司的股价大幅上涨。而由于目前证券行业转暖，市场对于参股券商等概念更是热捧，如轻纺城、东湖高新等上市公司在被市场传闻将成为券商壳资源后，股价就连续飙升。壳公司股价的大幅上涨，一方面会加大券商的收购成本，另一方面也会使得监管层以券商涉嫌内幕交易为由而最终不批准该项借壳上市的方案。因此，在实施借壳上市的过程中，一定要从制度上加强相关信息的保密。

什么是借壳上市

上市公司是指所公开发行的股票经过国务院或者国务院授权的证券管理部门的批准在证券交易所上市交易的股份有限公司。一般来说，上市公司最大的特点是可以在证券市场融资，广泛吸收社会闲置资金，如公开上市增发股票，从而迅速扩大企业规模，提高产品竞争力和市场占有率。

借壳上市的优缺点？

借壳上市是指一家母公司（集团公司）通过把资产注入一家市值较低的已上市公司（壳，Shell），得到该公司一定程度的控股权，利用其上市公司地位，使母公司的资产得以上市。借壳上市的坏处：前期借壳的资金投入大且不能及时的回笼，融资也要上市后一段时间才行；受二级市场的影响较大，一般以董事会决议前20个交易日来确定股票的发行价格；壳资源本身存在一定的风险性，如果有仲裁、负债、税务问题等情况会对上市产生潜在的威胁。借壳上市的优势：借壳上市可以绕过证件主管部门的一系列审查，从而缩短上市的时间成本，减少交易成本，实现快速交易，快速上市。

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