今天给大家分享关于质量ETF是什么的知识，我们以下面6个关于质量ETF是什么的观点进行解释，如果能碰巧解决你现在面临的问题，别忘了关注本站！

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基建etf是什么意思

基建etf是交易型开放式指数基金。

etf支持在场内市场交易，过程就和交易股票一样，买卖etf需要开通股票账户。同时，etf也支持申购和赎回，申购etf需要用一揽子股票来换基金份额，赎回etf得到的也不是现金，而是一揽子股票。etf的特点如下：

1、etf是指数基金，主要目的是复制指数成分股，跟踪指数表现，对基金经理择时、选股的能力没有太多要求，只需要维护好跟踪指数的过程就行，减少跟踪指数误差；

2、etf的费用较低，普通人投资etf一般是在股票账户内买卖，etf的买卖费用和股票佣金是差不多的，而场外基金的申购赎回费通常是1.5%、0.5%左右，而券商佣金水平往往只有0.03%，所以etf的投资成本比普通基金低得多；

3、etf的流动性很好，etf的流动性和股票类似，今天卖出etf，资金今天可用，明天可取，而普通的基金赎回之后，要等两三天才能收到钱，尤其是QD基金，卖出资金到账甚至要一周左右了。

基建etf基金有，银华中证基建etf516950和城投etf511220。基建是指“新型基础设施是以新发展理念为引领，以技术创新为驱动，以信息网络为基础，面向高质量发展需要，提供数字转型、智能升级、融合创新等服务的基础设施体系”。

传统基建是指铁路、公路、桥梁、水利工程等大建筑，“新基建”指发力于科技端的基础设施建设，主要包括七大领域，5G基建、特高压、城际高速铁路和城际轨道交通、新能源汽车充电桩、大数据中心、人工智能和工业互联网。“新基建”有7大领域，5G基建、特高压、城际高速铁路和城际轨道交通、新能源汽车充电桩、大数据中心、人工智能和工业互联网。

ETF的分析有哪些？

本文属于我们陆续发布的ETF投资指南系列研究文献，主要讲一下分析比较ETF可以用到的一些专业方法。这篇文章的专业性比较强，适合基金投资行业从业人员阅读。

在绝大部分投资者比较和分析ETF的时候，他们看的比较多的指标有：

1）成本。

大部分投资者看的比较多的是ETF的total expense ratio （TER）。注意该比率包括基金经理收的管理费（management fee）。

上图列举的是五福资本（Woodsford Capital）对于其投资的ETF的费用标准明细。比如对于发达国家地区的股票类ETF，五福资本要求其总费率（TER）不超过每年0.15%。对于发展中国家股票类ETF，五福资本要求其总费率不超过每年0.25%。

2）跟踪误差。

对于ETF的跟踪误差，一般投资者看的比较多的是ETF的tracking difference和tracking error。

Tracking difference指的是ETF的业绩和其追踪的指数业绩之间的绝对差别，tracking error指的是两者差别的标准差。

在这两个指标之外，我们也可以通过另外两个指标来判断ETF的质量：

2A）Hurst Exponent。

Hurst Exponent主要衡量ETF相对于其追踪的指数的超额回报（excess return）的稳定性。在一些ETF中，特别是一些规模比较大的ETF，其投资回报有可能会超过其追踪的指数回报。主要原因在于，一些ETF可以通过将持有的股票租借给空头（short）获利。对这个问题感兴趣的朋友，可以百度搜索“伍治坚+ETF结构”找到相关文章进行阅读。

当你在不同的ETF之中进行对比时，你会发现有些ETF可能会持续给投资者带来正的超额回报。大致来说，这背后有两种原因：第一、ETF基金经理的运气非常好；第二、ETF基金经理运用了一些正确的方法提高了其投资回报。

Hurst Exponent可以帮助投资者去判断，某一个ETF的超额回报的持续性有多高。Hurst Exponent的数值越高，该ETF给投资者带来超额回报的持续性越强。如果某ETF的Hurst exponent数值超过0.5，这说明该ETF在过去几年持续创造出正的超额回报，同时也预示它在未来几年给投资者带来超额回报的概率比较高。

2B）Kurtosis。

Kurtosis衡量的是ETF回报和追踪指数回报之间的极端差别程度。Kurtosis的数值越高，代表ETF历史回报中，其极端远离指数回报（extreme excess return）的天数越多，因此该ETF的跟踪误差越不可靠。一个好的ETF，其Kurtosis应该保持在比较低的水平。

3）流动性。

一般来说，投资者用的比较常见的流动性指标包括ADV和Bid-ask Spread。

ADV（Average daily volume）衡量的是某个ETF的日均交易量。B/A spread衡量的是某ETF在过去一段时间内的买入/卖出价间的平均差别。

在这两个常用的指标之外，投资者也可以考虑以下流动性指标：

3A）Implied Liquidity

Implied Liquidity衡量的是ETF隐藏的流动性。这个概念可能会令一些投资者朋友感到疑惑：流动性难道还分“公开”和“隐藏”的？事实上，很多ETF确实是有隐藏流动性的。

要讲清楚这个问题，需要回到ETF的管理机制。每个ETF都有一个Authorized Participant（AP），而AP提供的服务之一，就是在市场有需求时创造出新的ETF。关于这个问题，有兴趣的朋友可以百度搜索“伍治坚+ETF买卖机制”，在该文中有更为详细的解释。

因此很多时候，我们在电脑屏幕上看到的ETF买卖双方提供的可交易数量（volume），只是冰山一角。而Implied Liquidity，计算的就是某ETF在表面之下可能提供的真实流动性。下面是Implied Liquidity的计算公式：

Implied Liquidity = [(30 Day ADV * VP) / Stock Shares per Creation Unit] * Creation Unit Size

如果投资者交易的ETF数量比较大，那么他就需要了解一下该ETF隐藏在表面之下的真实流动性。Implied Liquidity可以帮助投资者获知该信息。

3B）Flows

Flows指的是持续进入或者离开某ETF的资金量。Flow和AUM的关系为：一个为流量，另一个为存量。流量的持续增加或者减少，会导致存量的变化，因此也会直接影响到该ETF的流动性。

相对来说，Flows对于高频交易和日间交易投资者更加有用，值得紧密关注。

4）规模

每一个ETF的规模，都是投资者应该关心的最主要指标之一。相对来说，国外ETF的管理费都非常低（比如VOO每年的管理费仅为0.05%），国内ETF的管理费也不高（一般为0.4%~0.6%左右），因此一支ETF的规模涉及到几个重要问题：

第一、管理该ETF的基金经理是否能够盈亏平衡，或者有盈余以支撑其管理和研究团队。如果规模太小，可能预示该ETF很难持续，说不定过几年基金管理公司就需要将其关闭。

第二、ETF的规模太小的话，没有做市商（Dealer）愿意为它做市，因此会影响到该ETF的流动性。

第三、ETF规模太小的话，可能会带有“大款投资者”的投资风险。对这个问题感兴趣的朋友，请百度搜索“伍治坚+大款投资者”，相关文章有更为详细的介绍。

五福资本对于海外ETF的规模要求是，其管理的资金量至少为2亿美元（$200M），否则不予考虑。

在过去的十年中，ETF的管理规模呈现出高速发展，也有越来越多的投资者朋友开始对ETF投资感兴趣。希望本专栏的“ETF投资指南”系列可以帮助大家更好的认识ETF，并做出更为理性的投资决策。

参考资料：

伍治坚：《小乌龟投资智慧：如何在投资中以弱胜强》

伍治坚：《小乌龟投资智慧2：投资丛林生存法则》

中国a50etf哪只好

华夏A50ETF4比较好，它分钟成交额破亿，上午半天达到23亿元，全天共成交了36.17亿元，打破此前华泰柏瑞沪深300ETF创下的上市首日成交纪录。其余3只A50ETF成交同样火热，易方达A50 ETF全天成交额28.89亿元，汇添富A50ETF成交20.50亿元，南方A50ETF成交15.30亿元，4只产品累计成交额突破百亿。

【拓展资料】

华夏A50ETF基金经理荣膺分析此次成交火爆的原因时表示：“首先，A50ETF具有很强的配置属性，成份股都是A股的核心龙头股，非常符合机构和个人对龙头股配置的概念，而且指数的行业非常均衡，大家也愿意去买这种龙头宽基；其次，这也是一个非常好的交易品种，不然成交量也不会这么大，它是一个标准的交易工具，并且有香港交易所期货的配合，所以是非常好的交易工具。这两个属性在一起，就碰撞出了火花，创造了ETF上市首日成交的历史新纪录。”

对于此次中国A50ETF受到投资者热情追捧，易方达基金表示，该指数具有三大特色：

一是代表了外资视角下的中国核心资产；

二是它的成份股是50只，既是宽基指数，又相对比较集中；

三是配套推出了股指期货，并且已在港交所上市，会形成一个多策略、多生态、国际化的整体生态圈。

南方中国A50ETF基金经理李佳亮表示，中国经济未来将逐步步入高质量发展阶段，中国各领域将加速优胜劣汰、结构分化，由过去的“做蛋糕”阶段向“分蛋糕”阶段转型。行业龙头公司可以通过不断吞并弱小差的企业实现自身增长，“马太效应”、“强者恒强”可能仍会是未来各行各业“分蛋糕”的常态。同时，以新能源科技医药为代表的新经济相关产业，也是在中国经济高质量发展阶段中具有长期生命力和发展前景的重要方向。

汇添富基金指数与量化投资部负责人吴振翔指出，MSCI中国A50ETF跟踪标的指数的行业结构与成份股都与外资的行业配置结构及重仓股接近。统计显示，截至10月29日，外资重仓(持有市值比例超过0.5%)的股票中，有76%的资金投资于MSCI中国A50互联互通人民币指数成份股。可以说，无论从行业角度还是具体成份股角度，MSCI中国A50ETF的跟踪标的基本契合了A股市场机构化和国际化的两大发展趋势。

帕氏质量指数以什么为权数

帕氏指数以报告期变量值为权数。

帕氏指数又称报告期加权综合指数，是1874年德国学者帕煦（Paasche）所提出的一种指数计算方法。它是在计算一组项目的综合指数时，把作为权数的变量固定在报告期。

有明显的缺陷

它是假定销售量不变的情况下报告期价格的变动水平，这一指数尽管可以单纯反映价格的变动水平，但不能反映数量的变动，特别是不能反映数量结构的变动。

而帕氏指数由于以报告期数量加权，不能消除权数变动对指数的影响，因而不同时期的指数缺乏可比性，但帕氏指数可以同时反映出价格和数量及其结构的变化。

ETF通上线之后，对A股有何影响？

ETF只是交易所交易的指数基金，可以像股票一样交易，比我们现在投资组合中的基金更容易买卖。一方面提高了市场的流动性，增加了投资品种的选择。另一方面规避了QDII渠道的潜在额度风险。这对促进两地资本市场的双向开放和稳定发展具有积极作用。

ETF通启动后，意味着a股市场国际化进程将进一步推进。ETF互联目标将为北上基金和南下基金增加新的投资目标，两地之间的资本桥梁将更加畅通。ETF互联互通机制将使中国ETF市场的投资者群体扩大到海外，这将有助于改善市场的投资者结构。未来，机构在ETF投资者中的比重有望提高，增进资本市场和基金业健康、稳定、高质量发展。

这将有助于中国金融市场继续对外开放，在全球市场不稳定的情况下，ETF的互联互通有望提高海外投资者的投资信心。etf为投资者提供了更多的投资工具，对于国内资本市场的进一步开放和推广具有深远的意义。这将有助于加快国际资本流入中国。国际投资者可以通过“沪深通”投资83只a股etf。ETF互联互通将推动A股市场的交易量和资金量小幅增长约10%。6月初以来，北上资金净流入达730亿元。etf有利于a股市场的稳定。ETF本身就是金融市场的重要工具，对稳定市场起着重要作用。ETF通后，会有更多的基金购买ETF基金，A股的影响力也会逐渐增强，对市场整体的良好稳定有积极的推动作用。

ETF为两地资本市场深化交流合作的重要成果，为投资者提供了更加多元化的投资标的，为两个市场带来一定的增量资金，特别是为内地做大做强提供了宝贵的机会，从长远来看有利于内地基金公司“走出去”，推动资本市场和基金业的高质量发展。

ESG是什么概念?

ESG，即环境（Environment）、社会（Social）、公司治理（Corporate Governance）。区别于传统财务指标，ESG指标从环境、社会、公司治理角度，评估企业经营的可持续性与对社会价值观的影响。ESG指标在海内外投资市场中均有应用。

ESG投资起源于社会责任投资（SRI），是社会责任投资中最重要的三项考量因子。ESG投资起源于欧美。美国首只ESG基金成立于1971年， 首个ESG指数成立于1990年。

2006年，联合国成立责任投资原则组织（UNPRI），在建立初期，超80%的签署机构来自欧美，ESG投资彼时在欧美已得到广泛认同。

在ESG理念流行之前，更为人所熟知的概念是社会责任投资（Socially Responsible Investment，下称“SRI”），而SRI投资理念通常被认为萌生于早期的宗教活动中。

在18世纪的美国，卫理公会教徒（Methodists）拒绝投资与酒精、烟草、赌博或武器相关业务，这种在宗教教义基础上形成的排除性投资准则成了SRI最初的雏形。

在19世纪末，贵格派教徒（Quakers）设立了名为Quakers Friends Fiduciary的资产管理机构，明确排除武器、烟草或酒精相关公司的投资，该机构至今仍管理着规模达数亿美元的基金。

到了20世纪60到70年代，随着社会发展和环境变化以及少数群体的环境保护、人权平等、反战和平等意识的觉醒，部分投资者希望将其认为正确的有关社会责任的价值取向反映在投资活动中。

于是SRI形成的基础和出发点从宗教教义，逐渐转变为对当下社会意识形态的反映，从而成为了真正意义上的“社会责任”投资。

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