今天给大家分享关于基金风格漂移原因的知识，我们以下面6个关于基金风格漂移原因的观点进行解释，如果能碰巧解决你现在面临的问题，别忘了关注本站！

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基金经理的投资风格为什么不稳定？风格漂移的原因

; 风格漂移，就是指基金投资组合特征或所体现的风格，与基金公开宣称的投资目标或投资风格不完全一致。有研究分析了国内基金的投资风格，得出结论，73%以上的基金发生了投资风格漂移现象。而投资风格的稳定更加有利于基金业绩长期稳定的增长。

国内的基金行业为什么大部分基金都表现出风格漂移的现象呢？先从基金的风格漂移的类型说起，基金风格漂移主要包括两类

1、基本面投资风格漂移

基本面投资风格不稳定体现为基本面风格的变化，比方说基金开始指明的是大盘价值投资型的基金，但是在实际的运作过程中却是小盘成长型。这一类行为容易导致投资的跟风效应，从而加剧市场波动。

2、主题类投资风格漂移

这一类风格漂移的表现就是基金的投资风格偏离原来的主题风格，比方说健康类主题基金大规模持有白酒类的个股。曾经发生过一次大规模的风格漂移的现象，沪港通开通之后，很多基金公司发行了主题类的基金，但是大多数基金却没有或者很少投资港股通股票。

基金的投资风格发生漂移是多种原因造成的。

1、短期业绩排名的影响

在国内的基金投资市场，大部分投资者会根据基金的历史业绩去选择基金，投资者过度的关注基金的短期业绩导致基金经理有时候为了适应市场，也很难保持初衷，坚守投资风格，通过市场去追逐热点，博取更高的排名。

2、基金管理规模的影响

基金的交易费用是以交易的金额为基础计算的，这些费用是基金公司收入的主要来源之一，所以，基金公司和基金经理的收益很大程度上取决于基金管理规模。在利益的诱导下，基金公司和基金经理也更容易受到市场热点的影响而去关注基金短期内的业绩表现，当基金的风格与当前的热点出现较大程度的偏离时，坚持投资风格就会面临更大的挑战。

3、更换基金经理的影响

每个基金经理都有自己的投资习惯，基金经理的轮换更容易导致投资风格的变化，在国内基金市场长，基金经理的平均任职年限是2年，基金经理的高离职率加剧了基金风格的漂移。

4、信息不对称

基金最快是每季度进行一次信息披露，信息披露的评率比较低，持仓信息披露的程度有限，投资者很难全面的及时的掌握基金的情况，这就导致基金经理有一定的空间去进行基金风格的转化的操作。

什么是风格漂移

风格漂移是在某一特定的考察期间，基金的实际投资风格偏离基金招募说明书里宣称的投资风格的现象。在基金投资管理过程中，基金投资风格可能会在风险收益风格上发生变化，比如从风险较低的混合型基金漂移成了风险较高的股票型基金，也可能在所投市值定位上发生变化，比如定位为中小盘，却以投资大盘为主，还可能在所投成长-价值风格定位上发生变化，比如定位为价值投资，却以成长股为主。风格漂移产生的原因多种多样，可能是为了博取短期超额收益，也可能源于基金经理的变更。基金的风格漂移违背了合同的契约精神，降低了整体合约契合度，使得基金产品“名实不副”。对于这类基金产品，管理人可以通过调整持仓或者变更基金名称的方式进行调整。

基金投资方向和约定不同怎么办

首先需要查看与投资人签署的基金合同中，是否对变更投资范围事宜约定变更流程及方式。

1. 合同已约定。若基金合同条款中约定了变更流程及方式，则按照约定执行即可。

2.合同未约定。若基金合同未约定的，管理人就投资标的或投资范围的变更需征求投资人意见。

①投资人明确表示同意，或投资人虽未明确表示同意，但有证据证明投资人知晓变更事宜，且接受了投资标的或投资范围变更后的投资收益而未提出异议的，可以认定管理人获得了变更基金投资标的或投资范围的充分授权。

②如果基金合同约定经基金份额持有人大会多数票同意后可以变更投资标的或投资范围，同时约定给予不同意变更投资标的或投资范围的投资人退出机会，投资人在基金份额持有人大会多数票同意后未选择退出基金的，该部分投资人无权主张管理人承担违约责任。

二、托管沟通

确定变更投资范围后，私募管理人需告知托管知晓，请其协助出具变更协议或补充协议文件，并做好托管相关变更事宜准备。

三、签署协议

变更协议或补充协议文件确定后，管理人需完成协议每位投资人、管理人、托管三方签署。

四、信息披露

私募基金投资范围变更后，私募基金管理人应当：

①采取信件、传真、电子邮件、官方网站或第三方服务机构登录查询等非公开披露的方式向投资者进行披露

②并应通过私募基金信息披露备份平台报送信息。

五、协会重大事项变更

私募基金投资范围变更协议或补充协议签署完成后，私募基金管理人应当在5个工作日内向基金业协会报告。

在ambers系统上“产品备案-产品重大事项变更-添加基金业务变更-选择要变更具体产品具体目录进行变更-提交”

基金风格漂移与现金流波动的区别

基金风格漂移与现金流波动的区别具体如下：一般认为基金风格漂移的背后折射出基金投资策略的变化，其目的很可能是为了博取短期超额收益。但也有学者持不同看法，Kim等，Swinkels等就认为基金风格漂移也可能是源于其投资决策转变的副产品而已，或者源于资金流入后对基金管理所造成的影响。Cooper等通过实证研究表明基金通过变更名称在一定程度上可以吸引新的资金流入。Gallo等把基金风格漂移归因于基金经理的变更。Chen等研究了各种风格资产收益的周期性表现规律后认为，基金如果能适时把握风格资产的轮动节奏而采取相应的投资策略，尽管这会造成基金风格漂移，但从追求更高投资收益的目的来看，这种行为也是合理的。

基金风格漂移第一次被监管是哪一年

第一次系统性监管基金风格漂移要追溯到2007年，当时中国证监会开始对基金公司的投资行为加强监督。随着监管力度的加大，基金公司的投资和管理行为也逐渐被规范，基金风格漂移问题得到了有效控制。

基金风格漂移是指基金管理人违背基金合同投资范围、基金投资目标和风险收益特征，而擅自调整基金投资组合的情况。

如何判断持仓基金不行了？

最直接的判断依据是看基金业绩表现，不管是市场上涨还是下跌，如果基金一直下跌，那么说明该基金经理投资能力不行，不值得持有。当然如果该基金频繁变更基金经理，也说明该基金不行了。 很多时候我们买入的时候对基金的预期都会很高，所以一旦看着市场涨了，别的产品涨了，我的基金涨得没那么多，很容易就产生“怒其不争”的感觉。 但事实上，如果我们买入的时候不是冲动决策而是千挑万选的，那就不应该轻易否定之前的决策。需要结合不同的情况进行分析和判断。 1、业绩明显下滑 市场一直在变化，没有哪个基金可以在任何阶段都成为“常胜将军”，阶段性的落后是一个必然现象。否则，就又成了追高买入浮亏出局的跟屁虫。 我们要分辨出来的，是一只基金趋势性的业绩下滑，而不是市场风格暂时不匹配的业绩落后。 如果是趋势性的，就意味着这个基金经理可能他的思路、策略能力可能在相当长一段时间(比如至少一两年)是会跟不上市场的，所以要适当止损；如果是暂时风格不匹配的，那其实完全可以耐心等待，等风来。 在看业绩的时候要结合市场的整体行情合并在一起看，因为有的时候可能是市场整体行情都不好才导致基金的业绩不好，所以我们把单只基金跟市场的平均水平做一个对比，结合季度的、半年的或者一年内的，看看差异大不大。 那么，根据你买入时的相对排名预期变化来调整，看是否排名下滑的太厉害。如果一只基金连续2-3个季度在同类型基金中的排名跌出前1/2，就要考虑调仓了。与其拿着不动、期待其逆风翻盘，还不如考虑及时赎回，更换一只综合实力较强的基金。 2、基金经理变动 如果是主动管理型基金，基金经理是取得业绩的关键，其次是基金研究团队。由于金融行业赚钱的机会太多，基金经理和研究人员会频繁跳槽或换岗。而我国2000年以来的牛市平均时间为5年左右，绝大多数基金经理尚未经历一轮牛熊的锻炼。 当我们把钱投资在过往业绩表现不错的基金时，突然换了基金经理，我们还是要保持警惕的。 我们要看新基金经理的实力水平，比如他的资历、过往管理基金的业绩、从业时间、擅长的领域等等，综合多个方面考量。每个基金经理都有自己的风格，而新任基金经理的投资风格是否适合自己，也是我们需要关注的重点。 我们选出的“好基金”可能在不久的将来更换基金经理和研究团队，结合 历史 经验来讲，基金经理变更，接任的基金经理能力差的概率较大。因此，秉承宁可错杀一千不可放过一个的原则，基金经理一旦发生变更，我们就要提前着手考虑考虑弃坑了。 3、规模大幅变动 无论是大幅提高，还是大幅缩水，只要是披露出来的规模，或者是季报的存续规模，或者是新基金发行的新闻报道，同一基金经理管理的规模有非常大的变化(比如几十亿到两三百亿或者反过来)，那我就要重新考虑评估这个产品是否要继续持有，还是减仓。 因为如果基金的规模太庞大的话基金经理是顾不过来的。一般来说的话，主动型基金的资金规模上限在50亿以下最好，那么我们基金的基金经理手里是不是还兼任着其他同类型基金的经理？如果有，那我们就需要从基金经理所管理的同类型基金整体的资金规模来考虑了。 4、主题基金风口冷却 如果投资的是主题类基金，无论主动还是被动，它的投资范围比较窄，主题风口过去了，市场相应冷却，基金也就很难一直上涨。 这种情况下，做好资金的搭配以及基金的选择显得尤为重要，一旦风口过去或者相关行业指数明显高估时，就可以考虑更换。如果你还牢牢抱住这只基金，板块轮动之后，业绩可能并不会多么出色。 5、持仓出现明显变化 我们还需要定期审视看基金经理的持仓，看看基金投资风格是否有重大漂移。 A股具有明显的行业轮动特征，市场风格在不同行业中不停切换。今年赚钱最凶的行业，明年也有可能亏得最多。此时基金经理很可能会为了追求短期业绩放弃自己擅长的投资领域，而去追求市场热点，造成基金风格漂移。 基金发生风格漂移时，基民首先应判断漂移是一种常态还是偶尔出现。如果 历史 中基金的行业偏好、风格偏好多次变换，那可能是基金经理喜欢在轮动中寻找机会，若近年来业绩表现良好，说明着基金经理的切换能力不错，能抓住变化带来的机会。 如果基金是经常向不同领域漂移，那就回有很大风险，因为能够持续抓住行业轮动主题的基金经理，在市场中非常少见，如果由于风格漂移导致基金表现大幅波动，则需要考虑转换到哪些风格稳定、能够坚守自己“能力圈”的基金经理。 总之，如果手里的基金“变坏”了，就建议进行赎回、转换的操作了。因为不好的基金，即使行情来了，赚的也不多，还不如赎回的钱去买只好的、适合自己的基金。 明白了上述道理，也就不难理解，为什么曾经的“好基”会变坏。在投资上，我们要做时间的朋友，但并不意味着要拿每一只基金一辈子。作为基民，为了捍卫自己的财富，也要学习点金融知识，经常关心关心自己挑选的那些“好基金”有没有“变坏”，并且通过分析的过程，找回初心，回想起当时买入这只基金的理由是什么，回归正常预期，然后再科学判断。 1、看基金评级，5颗星是评级最高，1颗星是最低。要知道自己基金行不行可以看看评级。 2、看你选的基金在同类基金中的排名。 短期的涨跌幅，我们可以看近1月、近3月和近6月的涨幅。中长期的涨跌幅，我们可以看近1年、近2年和近3年的涨幅。 大家看基金不要只看阶段涨跌幅，要进行对比，一和业绩标准对比，二和同类基金业绩进行比较。比如去年的医药类基金涨幅都比较大，假如单纯看涨幅是得不出结论的。只有对比才能发现问题，如果一只基金，短期和长期的涨幅，大多数时候均排在同类基金的前1/4，那么这只基金应该还不错。如果业绩排名很靠后，我们就需多观察或直接换掉该基金了。 比如下面两只基金 从上面的同类比较排名可以看出，该基金还算优秀。 大家可以对比看出，上面这只基金明显没有第一只强。 一般而言，看排名比看评级更直观，发现自己持有的基金1周、1月、6个月排名越来越靠后就要重视，很有可能预示着该基金有问题了。 净值走势不是判断基金是否优秀的唯一标准，但一定是重要标准。 一只好的基金，净值走势应该具备几个特点：牛市跟得上、熊市亏钱少、业绩稳定。 总之就是回撤小。假如基金回撤比较大就要高度重视，一般回撤率越低越好。 1、基金持有人结构中，展现了这只基金的机构投资者和个人投资者占比。机构投资者占比较高的基金，会比较好。因为一般机构投资者比绝大多数个人投资者专业 。机构投资者多，代表基金受到专业人士认可 。 2、看规模变化，规模持续变小就要高度重视。 总之，看一只基金行不行要综合上面的几个因素看，不能只看一个指标。 希望上面的回答对楼主有点帮助。 _end_

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