期权为什么出现多空双杀(50ETF期权认沽、认购期权都下跌是什么原因?)
今天给大家分享关于期权为什么出现多空双杀的知识,我们以下面6个关于期权为什么出现多空双杀的观点进行解释,如果能碰巧解决你现在面临的问题,别忘了关注本站!
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50ETF期权认沽、认购期权都下跌是什么原因?
我们在交易 50ETF期权 ,偶尔会见到一个现象: 50ETF期权为什么会出现认沽、认购期权都跌。 这其实是典型的: “沽购双杀” ,顾名思义,意思就是不管你买的是看涨的期权还是看跌的期权,在一些特殊的行情里二者同时出现亏损的情况。
为什么会造成这种现象: 50ETF期权为什么会出现认沽、认购期权都跌?
权价格组成=内在价值+时间价值
实值的认购、认沽期权是同时具有内在价值和时间价值的,而虚值期权则完全由时间价值组成。
影响期权合约价格涨跌最关键的三大因素为:标的涨跌、时间价值、波动率。
标的物(50ETF)的涨跌,可以计算出50ETF期权合约内在价值。
而期权的时间价值总是随着到期日的临近,时间的流逝,不断衰减的, 大概在临近到期日前15日左右,时间价值衰减速度加快。所以在这个时候,我们要考虑换下个月的合约进行交易。
波动率是一种市场情绪高低的体现,即价格波动的剧烈程度,但是并不代表行情方向。当其他因素不变时,波动率越高期权的价格也越高,波动率越低则期权价格越低,即与期权权利金成正相关关系。
波动率对期权价格的影响可以概括为:
如果波动率上涨,那么无论是认购期权,还是认沽期权,当你判断对了方向,赚的话会让你赚的更多,而错了亏的话,会亏的更少。
如果波动率下跌,那么无论是认购期权,还是认沽期权,当你判断对了方向,赚的话,会赚的更少,而做错了亏的话,会亏的更多。
也就是说,波动率就好比除去期权价格中内在价值和时间价值之外存在着的一种隐性的价值!
①来代表内在价值 ②代表时间价值 ③代表波动率
当你判断对了方向,内在价值仅仅只是微小的上涨,甚至横盘的时候,内在价值不涨,而时间价值损失,波动率下跌,最终导致了“沽购双杀”的局面。 如上图所示。
在大多数情况下,我们交易50ETF期权,只需要判断大盘的涨跌幅即可。但是我们 建议大家也要把波动率考虑进去。
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多空双向交易机制是什么意思?
双向交易,是指在期货交易中,交易者既可以买入期货合约作为期货交易的开端,也可以卖出期货交易合约作为交易的开端,也就是通常所说的买空卖空。
1、双向交易是就单项交易而言的,不仅能先买入再卖出(做多),而且可以先卖出再买入(做空),这样在价格下跌的过程中,投资者可以通过做空来增加盈利的机会。也就是说,无论价格涨跌都有机会赚钱。
2、多空就是多下空单,双向交易机制就是可以买涨也可以放空,是双向获利的交易市场。
拓展资料:
期货交易是以现货交易为基础,以远期合同交易为雏形而发展起来的一种高级的交易方式。它是指为转移市场价格波动风险,而对那些大批量均质商品所采取的,通过经纪人在商品交易所内,以公开竞争的形式进行期货合约的买卖形式。
期货,通常指的是期货合约,是一份合约。
由期货交易所统一制定的、在将来某一特定时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。这个标的物,又叫基础资产,对期货合约所对应的现货,可以是某种商品,如铜或原油,也可以是某个金融工具,如外汇、债券,还可以是某个金融指标,如三个月同业拆借利率或股票指数。期货交易是市场经济发展到一定阶段的必然产物。
交易特征 :
1、合约标准化
期货交易是通过买卖期货合约进行的,而期货合约是标准化的。期货合约标准化指的是除价格外,期货合约的所有条款都是预先由期货交易所规定好的,具有标准化的特点。期货合约标准化给期货交易带来极大便利,交易双方不需对交易的具体条款进行协商,节约交易时间,减少交易纠纷。
2、交易集中化
期货交易必须在期货交易所内进行。期货交易所实行会员制,只有会员方能进场交易。那些处在场外的广大客户若想参与期货交易,只能委托期货经纪公司代理交易。所以,期货市场是一个高度组织化的市场,并且实行严格的管理制度,期货交易最终在期货交易所内集中完成。
3、双向交易和对冲机制
双向交易,也就是期货交易者既可以买入期货合约作为期货交易的开端(称为买入建仓),也可以卖出期货合约作为交易的开端(称为卖出建仓),也就是通常所说的“买空卖空”。
与双向交易的特点相联系的还有对冲机制,在期货交易中大多数交易这并不是通过合约到期时进行实物交割来履行合约,而是通过与建仓时的交易方向相反的交易来解除履约责任。具体说就是买入建仓之后可以通过卖出相同合约的方式解除履约责任,卖出建仓后可以通过买入相同合约的方式解除履约责任。
期货交易的双向交易和对冲机制的特点,吸引了大量期货投机者参与交易,因为在期货市场上,投机者有双重的获利机会,期货价格上升时,可以低买高卖来获利,价格下降时,可以通过高卖低买来获利,并且投机者可以通过对冲机制免除进行实物交割的麻烦,投机者的参与大大增加了期货市场的流动性。
杀期权是什么意思,具体是怎么操作的?
杀期权的意思就是,认购认沽双杀行情,因隐含波动率过高导致,尽管看对方向,但是合约不涨的情况。
期权准确的说可以是一种权利。期权合约至少涉及买家和卖家两方,买方买入一份合约是享有一份权利但不承担相应的义务。
就好比在某宝上买入一款电子产品,卖家是需要承担电子产品的质保义务的。期权就是类似的交易形式,只是在期权里,我们是买入一份合约在持有的期限内如果标的物上涨再出场,从而赚取其中的利润差价。
期权的标的物是指选择购买或出售的资产。它是包括股票、政府债券、货币、股票指数、商品期货等在内的。
而期权是由这些标的物“衍生”,出来的一种金融工具,可以对冲到其他的品种风险。不过大家要注意的是,期权卖家不一定拥有标的资产。
比如:买家在期权市场上买入了一份认购期权看涨合约,从而就会有跟你方向相反的卖家卖出一份认购期权看跌合约。
因为期权是可以“卖空”的,期权买家也不一定真的想购买资产标的物,期权合约是有一个持有期限的,就像我们上面所说的,从中获得利润差价而已。
期权怎么做波动率
一般用来衡量50ETF这个指数的波动情况,也就是说,当50ETF或者上证50指数涨跌幅变化较大时,其波动率就会增加,反之,其波动率就会降低。
在股票交易中,股票价格由供需关系决定;
在期货交易中,期货价格可以由现货价格决定;
而在期权交易中,期权合约的价格还与波动率有关。波动率上涨,都会使认购/认沽期权合约价格上涨,当然还需要结合标的物的涨跌来计算。
我们可以根据50ETF的波动率来调整我们的期权交易策略,从而优化收益,有时期权买方还可以“躲掉多空双杀”的行情。
一种是做多波动率,就是波动率在相对低位的时候,买入认购,或者买入认沽。
一种是做空波动率,就是波动率在相对高位的时候,卖出认购,或者卖出认沽。
当然方向的判断对,在方向做对的情况下,结合波动率上涨,作为期权买方,其持仓的合约价格就会涨得很快,尤其是虚一档变成平值甚至再到实值状态,它的涨幅几乎是最大的。
如果方向错了,期权买方持仓的合约价格亏损会减缓一些。
所以有一些比较专业的玩家会在波动率较低构建买入跨式策略,也就是买入认购+买入认沽。此时行情的市场表现为:涨幅远远大于跌幅的。上涨的合约加速度涨得更多,而下跌的合约,跌幅有限。 或者出现沽购双红的现象!
在波动率较高时,做空波动率,构建卖出跨式策略,也就是卖出认购+卖出认沽。此时市场的表现为:跌幅会比涨幅更大,下跌的跌的更多,上涨的涨的少。 或者沽购双杀。
波动率前期维持在高位,平值期权的时间价值高达七八百,近千元,这也是不合理的 ,卖方市场可以用双卖、备兑、价差等策略来稳妥的吃到这时间价值。
而买方市场要注意波动率下跌带来的损失,更要谨慎参与虚值合约。在波动率下跌的情况下,建议以实值合约建仓为主。
以上就是关于期权怎么做波动率,希望对大家有帮助。
文章借公鉴于号【期权知识星球】
怎么根据波动率交易期权?
作为期权买方是看涨波动率,标的价格波动幅度大的概率低;基本上期权的买方是理想主义者,付出权利金,满怀希望的等待期市大涨或大跌。如果市场波动如期有望加大,因此投资者可以适当关注做多期权波动率的策略。
通常情况下,50ETF期权使用做多波动率策略有三种策略可以选择:
(1)买进跨式套利
买进跨式套利就有买进当月、次月、近季、远季的不同选择。
从组合的希腊字母看,近期的跨式肯定比远期的跨式vega要小,theta也要小,因此理论上买进远期跨式要优于买进近期跨式。
如果是买进宽跨式套利,那么除了有不同月份的选择,还有行权价不同的选择,如:是间隔一档、二档、还是三档,不同的选择有不同的利弊。
(2)反向套利
反向套利的选择也是多种多样的,可以选择用认购期权做,也可以选择用认沽期权做;可以选择用同期期权做,也可以选择用跨期期权做;可以选择用支出的方式做,也可以选择用收入的方式做。
不同的组合希腊字母值不同,实际操作效果也不同。
(3)日历套利
日历套利的组合同样也有很多,可以用水平的方式做,也可以用对角的方式做;可以买次月卖当月,也可以买远月卖当月或次月;在波动率曲面出现异常时,还可以买近月卖远月。
不同的组合希腊字母值也不同,实际操作效果也是不同的。
50ETF期权每个月至少有5个行权价、10个品种,4个月份的期权品种至少有40种以上,这些品种进行排列组合,可以有几百上千种策略组合。
在这些组合中,只要期权组合的希腊字母vega 之和是正值,我们就可以确定这个策略组合是做多波动率的。因此,我们可以发挥我们的想象力,通过多种组合去寻找做多波动率的最优策略。
期权的时间价值取决于哪些因素?
主要从两个因素左右:一个是时间的长短,一个是标的物波动率。
时间的长短
距离达到约定日期的时间越长,则拥有的时间价值越大;距离到达约定日期的时间越短,则拥有的时间价值越小。随着时间越来越临近到期,期权的时间价值会逐渐变小,到达约定日期,时间价值就没有了。对于期权买方而言,时间永远站在他的对立面,时间是永远的敌人。
标的的波动率
波动幅度越大,则时间价值越大;波动幅度越小,其拥有的时间价值就越小。标的的波动率实际上反映的就是标的商品的个性大小,波动幅度越大,说明个性越强,波动幅度越小,说明个性越小。
近年来我国的期权市场不断扩容,越来越多的投资者开始了解期权的有关内容。期权的价格主要由内在价值与时间价值组成,期权的时间价值期权离到期日时间长短带来的价值,离到期日越远的期权,时间价值越长,离到期日越近的期权,期权的时间价值越短。期权时间价值(Time value),也称外在价值,是指期权合约的购买者为购买期权而支付的权利金超过期权内在价值的那部分价值。期权的时间价值跟转股的剩余期限、股票价格的历史波动率、以及当前股票价格的高低有关:转股剩余时间越长、价格变动越大、期权时间价值越高;股票波动率越大、期权时间价值越高;股价过高或过低,期权时间价值越低。期权之所以会有时间价值,是因为在既定的行权价格下,期权离到期时间越长,期权的发生较大行的潜在机会就越多,所以相关期权理应越贵,这部分价值就属于时间价值。期权时间价值有这些特征:离到期日越近,期权的时间价值越低;离到期日越近,时间价值就衰减的越快。在期权投资中,无论认购期权还是认沽期权,时间价值都是在不断衰减的。所以,当标的物价格的波动不足以弥补时间价值的亏损时,期权就会出现认购期权与认沽期权同时下跌的局面,也就是我们常说的“沽购双杀”。
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